Ao fechar a venda da Campo Austral por US$ 35 milhões, operação anunciada na última semana, a BRF põe fim à sua experiência de quase uma década na Argentina. O saldo da empreitada é bastante negativo para a exportadora brasileira de proteína animal – a perda no país vizinho chega a cerca de R$ 1,2 bilhão.

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O montante contempla os frequentes aportes de capital realizados para manter as operações, reconhecidamente deficitárias, assim como a perda contábil que deverá ser registrada no próximo balanço trimestral, em 28 de fevereiro, em razão das vendas dos ativos.

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1. Empreitada da BRF na Argentina deixa R$ 1,2 bi em perdas

Desde 2011, a BRF fez cinco aquisições na Argentina, gastando quase US$ 480 milhões, conforme dados compilados pelo Bradesco BBI. A empresa se desfez desses ativos entre 7 de dezembro do ano passado e 10 de janeiro, obtendo US$ 140,4 milhões. A diferença entre o montante pago e o recebido – a maior parte dos recursos ainda não entrou no caixa – soma, portanto, cerca de US$ 340 milhões (R$ 1,2 bilhão).

As perdas ficam maiores se for contabilizado o prejuízo operacional apurado na Argentina nos últimos anos. Em 2017, último dado anual disponível, a BRF teve um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) negativo de R$ 180 milhões.

Para estancar a crônica queima de recursos e cumprir os planos de redução de endividamento, a BRF decidiu, em junho, se desfazer das operações argentinas. Diferentes fontes que acompanharam o dia a dia da empresa nos últimos anos disseram ao Valor que o projeto frustrado na Argentina reflete as crises econômicas do país e, também, erros de gestão.

A principal falha seria a recusa em investir na criação de uma rede de fornecedores de frango (os integrados), como a existente no Brasil. A BRF pagou caro por ter confiado na capacidade de persuadir o governo argentino a autorizar a importação de ovos férteis de aves reprodutoras do Brasil. A autorização nunca foi dada.

https://mobile.valor.com.br/agro/6062627/brf-perde-r-12-bi-em-sua-experiencia-na-argentina