Os fundos de pensão Previ, Petros e Funcef, sócios da OAS na Invepar, entraram na Justiça pedindo o adiamento do início do prazo que eles têm para exercer o direito de preferência de compra da participação de 24,4% da empreiteira na holding de infraestrutura. A notificação aos fundos foi feita no fim da semana passada.

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A petição foi protocolada no Tribunal de Justiça de São Paulo logo após o leilão das ações terminar com os credores da empreiteira como vencedores. Os fundos buscam a suspensão dos “procedimentos previstos no plano de recuperação judicial do grupo para viabilizar o exercício (ou o não exercício) do direito de preferência” até que todos os recursos interpostos contra o plano sejam julgados.

Na prática, tentam adiar o início da contagem dos 30 dias, prazo ao qual têm direito para decidir se ficam com a participação da OAS, ou se deixam as ações para os credores. Se não exercerem, os credores, diversos fundos abutres que têm os bonds da OAS Investimentos, torna-se se seus sócios na empresa.

Previ, Petros e Funcef alegam que exercer a compra sem que haja definição judicial sobre à validade do plano de recuperação pode causar “graves prejuízos”.

Na semana passada, o leilão do ativo terminou sem interessados. Acatando decisão do TJ-SP, o juiz a 1ª Vara de Falência e Recuperações Judiciais do TJ-SP, Daniel Carnio Costa, determinou que seria dado prosseguimento ao rito de venda, com a notificação dos acionistas, e que apenas a homologação da transação estaria condicionada ao julgamento dos recursos.

Se aceito, o pedido dos fundos para suspender todos os atos posteriores ao leilão pode adiar buscas de soluções para a situação financeira da Invepar. Tem muito investimento a fazer, mas carrega um endividamento elevado.

O Valor apurou que bancos se mostram reticentes a financiar a Invepar enquanto a OAS permanecer como sua acionista. A empreiteira foi investigada na Operação Lava-Jato, da Polícia Federal, que apura irregularidades em contratos de obras da Petrobras.

No fim do ano passado, a Invepar chegou a emitir R$ 2 bilhões em debêntures não conversíveis em ações para rolar as dívidas. Diante das dificuldades de captação, os acionistas (fundos) tiveram de garantir R$ 1 bilhão na operação. A Brookfield, que negociava a compra da participação da OAS, entrou com R$ 500 milhões e apenas os outros R$ 500 milhões foram subscritos pelos bancos. Foi uma dívida considerada cara, com taxa de IPCA mais 11,9% na oferta.

A escritura prevê resgate antecipado obrigatório em alguns cenários, como aumento de capital e venda de ativos ou participações societárias. No início do ano, a Invepar anunciou a contratação de assessoria para analisar oportunidades de venda da Línea Amarilla (LAMSAC), que detém no Peru. No mercado, a avaliação do ativo varia de US$ 500 milhões a US$ 1 bilhão.

O Valor apurou ainda que os fundos contrataram o Bank of America para avaliar alternativa para os fundos, entre elas, buscar um novo sócio para a Invepar. Procurada, a Previ informou que não faria comentário sobre o caso.

A holding encerrou o terceiro trimestre de 2015, última divulgação dos resultados financeiros, com uma dívida líquida de R$ 10,2 bilhões. A dívida bruta de curto prazo, então, estava em R$ 4 bilhões, enquanto o saldo de caixa e equivalentes e aplicações financeiras somava apenas R$ 1,2 bilhão.

A Invepar atua nos segmentos de rodovias, mobilidade urbana e aeroportos. Está no aeroporto de Guarulhos (em São Paulo), no MetrôRio e no VLT Carioca.
Em 2012, a controlada Concessionárias Auto Raposo Tavares, emitiu debêntures de infraestrutura no total de R$ 750 milhões, com prazo de 12 anos. A segunda série foi ofertada a IPCA mais 6,05%. Agora é negociada no mercado secundário a IPCA mais 8,99%. Além da alta da Selic, que impacta o mercado de dívida privada, o preço indica piora na percepção de risco da companhia. (Colaboraram Vinícius Pinheiro e Vanessa Adachi)

http://www.valor.com.br//empresas/4496402/fundos-tentam-postergar-compra-de-acoes-da-invepar